Jinny。里佳。 球球@world

萬方引頸等待下，全球經濟龍頭的美國終於踏出升息的第一步，意味著未來1、2年，利率將持續往上，我國央行也一如預期，暫不跟進。

面對利率終於止跌，民眾的理財步伐有必要重新調一調。綜合各方專家建議，經濟景氣持續轉好的話，長期股票看漲、債券則不一定看壞，美元匯價將會繼續走弱。

對於美國升息，大家心理早有準備，真正關心的是，景氣到底會不會繼續好？建弘投信副總楊瑞麟說，短期會趨緩，但是，長期還是在向上。

一般多認為，升息對股市有不好的影響；德盛安聯投信投資長吳宏圖說，這一次，美國採「緩步升息」，股市也已預先反映走低，未來，反而對股市上漲有幫助。

哪些股市受惠？寶源投顧協理張翠玲說，亞股、日股、歐股，都是受益的地區。

這一點，可從錢的流動來說，楊瑞麟說，前一陣子，因為預期美國升息，不少錢從亞洲、流回美國；其實，把實質利率攤開來看，美元利率很低。未來，國際熱錢還是會往亞洲跑，亞貨走強、美元還是會弱。

美元匯價會多弱？德盛安聯投顧認為，未來一年，日圓可望維持在100~105，歐元匯價則介於1.20~1.25。

倒是，利息上升已是大趨勢，投資債券會完蛋嗎？ING投信副總吳懷恩說，早在美國升息前，美國10期公債殖利率，早已從3.1%大漲到4.8%，已經反映了。至於國內的債券，在利率緩升的趨勢中，衝擊有限。

花旗銀行消費金融負責人管國霖說，美國10年期公債殖利率還會往上；倒是，如果走到5%、5.5%，應是好買點。

從過去經驗來看，富蘭克林投顧經理羅尤美說，升息環境下，投資高收益債、公司債，賺的利息錢，比因為利率上升、債券價格下跌的錢還多，依然有不錯的獲利。

另外，升息趨勢已形成，對台股的影響如何？統一投信副總黃慶和說，近10年，美國升息過程中，初次升息時，對股市行情加分效果，即使連續升息，長期股市上升趨勢不變。

建弘投信協理林明生說，5500點一帶，應是今年低點，下半年，有機會再上7000點。

【2004-07-02/民生報/A11版/理財熱線】